Доходность к погашению (по англ. yield to maturity) – процентная доходность облигации, которую инвестор может заработать, купив облигацию по текущей рыночной цене и продержав ее до погашения. При этом предполагается, что полученные купоны инвестируются под неизменную ставку, равную величине доходности облигации.
Формула
С математической точки зрения, доходность к погашению является дисконтной ставкой, которая приравнивает рыночную (грязную) цену облигации к текущей стоимости денежных потоков облигации.
Пример
Например, 2-х годовая облигация платит 5% купон каждые 6 месяцев и торгуется по цене $96. Какая доходность к погашению у долговой бумаги?
Методом подбора можно определить, что доходность облигации составляет 7,31%.