Finopedia

Рентабельность активов (ROA): формула, примеры, анализ >

Рентабельность активов (ROA или Return on Assets) – это коэффициент рентабельности, который измеряет норму прибыли от ресурсов, принадлежащих бизнесу. Это один из различных показателей рентабельности компании. ROA измеряет уровень чистой прибыли, генерируемой активами компании.

 

 

Рентабельность активов – формула и объяснение

 

Для расчета ROA требуются данные из разных отчетом компании. Он использует чистую прибыль, полученную из отчета о прибылях и убытках, и общие активы, полученные из баланса.

 

Формула рентабельности активов:

Чистый доход ÷ Средние общие активы

Net Income ÷ Average Total Assets

 

Обратите внимание, что лучше использовать средние общие активы вместо активов на конец отчетного периода. Это связано с тем, что чистый доход представляет собой результат деятельности в течение определенного периода времени; однако совокупные активы измеряются на определенную дату. Чтобы как-то исправить это несоответствие, используется среднее значение начального и конечного баланса общих активов.

 

 

Пример

 

Компания A

 

2017

2016

Чистая прибыль

27

24

Активы

157

149

 

Компания Б

 

2017

2016

Чистая прибыль

23

20

Активы

110

105

 

 

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средние общие активы

Компания A = 27 / ((157 + 149) ÷ 2) = 17.64%

Компания Б = 23 / ((110 + 105) ÷ 2) = 21.40%

 

 

Анализ полученных ROA

 

Предполагая, что компании работают в одной и той же отрасли и экономической среде, можно сделать вывод, что компания Б лучше справляется с управлением своими ресурсами для максимизации прибыли.

 

Как и другие показатели нормы доходности, чем выше доходность активов, тем лучше. Высокая доходность активов означает, что бизнес смог эффективно использовать свои ресурсы для получения дохода. Следует также отметить, что это соотношение исключает эффект размера компании. Как проиллюстрировано в приведенном выше примере, даже если компания A сгенерировала $27 млн., а компания Б заработала только $23 млн., Компания Б была более эффективной, так как ее рентабельность активов оказалась выше. Кроме того, рентабельность активов становится более полезной, когда ее сравнивают со средними показателями по отрасли или другими ориентирами и историческими значениями прошлых периодов.

 

 

Насколько полезен ROA?

 

Показатель ROA оценивает эффективность использования активов бизнеса. Чем меньше доход генерирует компания на $1 активов, тем менее эффективно бизнес распоряжается ресурсами. Чем выше прибыль на $1 активов, тем более эффективен бизнес. Высокий объем активов означает, что компании приходится реинвестировать большие суммы в обновление оборудования, чтобы продолжать получать прибыль. Если ROA компании составляет 18%  компания зарабатывает $0.18 за каждый $1 активов. Как правило, предприятия с ROA ниже 5%, являются очень ресурсоемкими, и наоборот.

 

Компании, такие как телекоммуникационные провайдеры, производители автомобилей, авиалинии и железные дороги, очень ресурсоемкие, а это означает, что для получения прибыли требуются большие инвестиции в оборудование, дорогие автомобили или крупные заводы. С другой стороны, рекламные агентства и технологические компании, как правило, не требуют больших инвестиций в инфраструктуру.

 

Подумайте о том, что происходит, когда компьютерная программа разработана. Она загружается через веб-сайты или магазины приложений. Помимо текущих обновлений, каждая последующая версия не требует сопоставимого количества рабочей силы. То есть бизнес-модель масштабируема. Напротив, завод по производству гаджетов должна тратить аналогичные усилия для сбора каждого гаджета. В результате одно полезная программа может превратить относительно небольшую программную фирму в крупный конгломерат за короткий промежуток времени