Американский опцион
Опцион, право на покупку/продажу базового активы которого может быть использовано в любое время до момента экспирации. Американские опционы позволяют своим держателям воспользоваться правом опциона в любой момент времени, тем самым повышая свою ценность относительно европейских опционов, которые могут быть приведены в исполнение только в дату экспирации. Большинство опционов, торгуемых через биржу, являются американскими.
Поскольку инвесторы свободны выбирать, когда использовать право на покупку/продажу базового актива, американские опционы составляют наибольшую ценность нежели европейские. Рассмотрим пример: Трейдер держит опцион колл на акцию Газпрома с датой экспирации в марте 2015 г. Таким образом, трейдер имеет право воспользоваться опционом до марта 2015 г. Если бы опцион на акции Газпрома был европейским, трейдер смог бы исполнить опцион только в саму дату экспирации. Однако, возможно самой оптимальной точкой входа в акции Газпрома был январь 2015 года, пришлось бы ждать до марта 2015. А уже в марте 2015 года опцион мог бы находится вне-денег.
Название опциона не имеет отношения к географическому положению.
Европейский опцион
Европейский опцион – опцион, который можно использовать для покупки/продажи базового актива исключительно в момент экспирации. Европейские опционы обычно торгуются ниже стоимости американских опционов, так как американские опционы предоставляют больше возможностей держателю.
Трейдеры, специализирующиеся на торговле опционами, как правило, не исполняют опционы до даты экспирации. Сама торговля опционами предполагает торговлю волатильностью, а не направлением, в случае акций или фьючерсов. Поэтому исполнение опциона до момента экспирации можно заменить его продажей.
Азиатский опцион
Азиатский опцион – вид опциона, прибыль/убыток от которого зависит не от цены на момент экспирации, а определяется как разница между средней ценой базового контракта за определенный период времени и ценой страйк. Усреднение цены базового актива заметно понижает стоимость азиатского опциона относительно цены обычного европейского или американского опционного контракта.
Азиатские опционы имеют сильную зависимость от траектории движения цены базового актива (обладают свойством path dependence). Торговля азиатскими опционами происходит исключительно на внебиржевом рынке между крупными западными инвестиционными фондами и банками.