Finopedia

Как быстро рассчитать цену опциона в уме? >

Если у Вас нет времени, чтобы запустить модель Блэка-Шоулза на компьютере, но требуется быстро оценить стоимость на-деньгах колл или пут опциона, Вы можете использовать следующую формулу:

 

Формула ATM опциона

 

Время – время до экспирации в годовом выражении. Например, если до экспирации опциона осталось 3 месяца, необходимо взять квадратный корень из 0,25.

 

Пример. Рассчитайте цену на-деньгах опциона (колл и пут), который имеет экспирацию через 6 месяцев. Вмененная волатильность составляет 27%, цена базового актива равна $24.

 

Цена опциона = 0,4 * 0,27 * КОРЕНЬ(0,25) * $24

 

Ответ = $1,30

 

 

НАСКОЛЬКО КОРРЕКТНА ДАННАЯ ФОРМУЛА?

 

Сравним результаты приведенной формулы с расчетами на основе модели Блэка-Шоулза.

 

Цена акции

Волатильность

Кол-во дней

Блэк-Шоулз

Формула

Расхождение

5

36%

0.3781

0.4406

0.4427

-0.0021

20

17%

0.1342

0.4969

0.4983

-0.0014

45

22%

0.7644

3.4477

3.4622

-0.0145

75

45%

0.2575

6.8180

6.8510

-0.0330

100

12%

0.8493

4.4097

4.4236

-0.0139

 

Следует запомнить, что данная формула применима исключительно для на-деньгах опционов. На-деньгах определяется как опцион, у которого страйк равен форвардной цене базового актива.