Фиатные деньги (Fiat money) – это деньги, ценность которых установлена правительственным декретом, постановлением. Фиатные деньги – это не простая бумага, которая ничем не подкреплена. Но напротив, фиатная валюта обеспечивается самым ценным из всего возможного спектра:
1) способностью людей эффективно трудиться и создавать какую-либо ценность, и
2) способностью правительства внушать к себе доверие своих граждан и внешнего мира.
Фиатные деньги обеспечены не товаром, а деятельностью населения и руководящих органов страны.
В чем заключается стоимость фиатных денег?
Стоимость бумаги, которую представляет купюра ценностью в $5, составляет менее $5. Доллар США или банкнота Федерального резерва не подлежат конвертации ни в золото, ни в серебре, ни в какой-либо другой актив. Однако, это не означает, что доллар не может быть использован для покупки драгоценных металлов по рыночной цене. Его стоимость определяется субъективным фактором – восприятием людей.
Стоимость фиатных денег определяется спросом и предложением, то есть стабильностью экономики и управлением денежной массой центральным банком. Например, гиперинфляция является последствием масштабного печатания денег регулятором, что в сочетании с нежеланием публики признать валюту приводит к обесценению валюты. Если население больше не соглашается со стоимостью денег (что случилось в Венесуэле в середине 2017 года), люди обратятся к товарам, таким как золото или серебро, в качестве средства обмена.
В отличие от товарных денег, которые имеют активы, обеспечивающие валюту, фиатные деньги не имеют базового актива. Однако фиатные деньги обладают преимуществом перед товарными деньгами, поскольку они не привязаны к поставке базового товара. Денежно-кредитная политика системы фиатных денег не имеет никаких ограничений. При этом монетарная политика ЦБ сильно зависит от запасов базового товара (например, золота), если правительство придерживается Бреттон-Вудской системы.
История появления фиатных денег: от Китая до США
Фиатные деньги возникли из Китая в 11-ом веке, главным образом в династиях Юань, Тан, Сун и Мин. Во время правления династии Тан (618-907) наблюдался высокий спрос на металлическую валюту, который превышала предложение драгоценных металлов. Люди уже были знакомы с использованием кредитных нот, и они с готовностью приняли в использование куски бумаги. В то время мертвых хоронили с монетой в руке, чтобы заплатить за их прохождение в следующем мире, согласно религиозной традиции КНР. Недостаток монет заставил людей перейти от монет к купюрам. Во время династии Сун (960-1276) в регионе Четчуань процветал бизнес, который привел к нехватке медных денег. Торговцы начали выпускать частные банкноты, покрываемые денежным резервом, и это считалось первым законным платежным средством. Бумажные деньги стали единственным законным платежным средством в династии Юань (1276-1367), а выпуск нот был вручен Министерству финансов во время династии Мин (1368-1644).
Запад начал использовать бумажные деньги в 18-ом веке. Американские колонии, Франция и Континентальный конгресс начали выдавать векселя, которые использовались для осуществления платежей. Правительства провинций выпустили записки, которые держатели будут использовать для уплаты налогов властям. Выдача слишком большого количества векселей вызвала некоторые разногласия из-за опасностей инфляции. В некоторых регионах, таких как Новая Англия и Каролина, векселя резко обесценились, и наблюдалось повышение цен на сырьевые товары, поскольку векселя потеряли стоимость.
Во время войн страны обращались к использованию наличных средств, чтобы сохранить ценность драгоценных металлов, таких как золото и серебро. Например, федеральное правительство Соединенных Штатов обратилось к форме финансовой валюты, обозначенной как “доллары” во время Гражданской войны в США. Правительство приостановило конвертируемость своих бумажных денег на золото или серебро во время этой войны.
Хотя выпуск бумажных денег в Соединенных Штатах начался в 1690 году, правительство США не выпускало бумажную валюту с намерением распространить ее как деньги до 1861 года, когда Конгресс одобрил выпуск долговых бумаг Казначейства до востребования. Вся валюта, выпущенная правительством США с тех пор, остается законным платежным средством, включая серебряные сертификаты, имеющие синюю печать Департамента казначейства. Большая часть валюты США сегодня представлена в виде нот Федерального резерва, имеющих зеленую печать Казначейства.
Во время Бреттон-Вудской конференции 1944 года был установлен золотой стандарт, который впоследствии был отменен в 1971 году. Фиатные деньги получили свое распространение в 1971 году после отказа от Бреттон-Вудской системы, когда президент США Никсон заявил, что Соединенные Штаты прекращают конвертацию долларов в золото.