Finopedia

Ставка РЕПО: определение, примеры, обратный РЕПО >

Процентная ставка РЕПО (по англ. Repo rate) – ставка, по которой коммерческие банки привлекают заемные средства у Центрального банка в случае нехватки ликвидности. Размер ставки РЕПО в основном используется регуляторами для поддержания инфляции под контролем.

 

В этой статье рассматриваются следующие вопросы:

1. Как работает Repo Rate?

2. Каковы составляющие РЕПО транзакции?

3. Как ставка РЕПО влияет на экономику?

4. Что означает обратный РЕПО?

 

 

1. Как работает Repo Rate?

 

Когда заемщик берет деньги у банка, ему необходимо заплатить проценты по основной сумме, начисленной банком. Вы можете назвать это как стоимость кредита. Таким же образом банки могут привлекать фондирование у Центрального банка в любое время, когда образуется дефицит средств. Когда коммерческие банки занимают средства у ЦБ, они также должны платить проценты. ЦБ предоставляют средства коммерческим банкам по ставке РЕПО.

 

Технически РЕПО также известно как repurchase agreement, о есть соглашением с последующим выкупом. Это контракт, в котором банки предоставляют в залог приемлемые ценные бумаги, такие как Казначейские облигации, в регулятор предоставляет займы. При этом, коммерческий банк обязан выкупить ценные бумаги у ЦБ по заранее определенной цене. Процентная ставка по операциям РЕПО называется ставкой РЕПО.

 

 

2. Каковы составляющие РЕПО транзакции?

 

Компоненты репо транзакции между ЦБ и коммерческим банком:

- Банки предоставляют приемлемые ценные бумаги (ценные бумаги, признанные регулятором и в то же время превышающие установленный лимит ликвидности

- ЦБ предоставляет заемные средства на 1 день или овернайт для повышения краткосрочной ликвидности банка

- ЦБ взимает с заемщика процентную ставку, называемую РЕПО

- Банки возвращают кредит через один день и выкупают залог, который был предоставлен в качестве обеспечения.

 

 

3. Как ставка РЕПО влияет на экономику?

 

Ставка РЕПО является одним из компонентов денежно-кредитной политики Центрального банка, который используется для регулирования денежной массы, уровня инфляции и ликвидности в стране. Кроме того, уровни ставки РЕПО имеют прямую связь со стоимостью займов для корпоративных клиентов и частных лиц. Чем выше ставка РЕПО, тем выше стоимость заимствований по всей стране для всех видов кредитов, и наоборот.

 

При высоких уровнях инфляции предпринимаются попытки сократить денежную массу в экономике. Для этого Федрезерв может увеличивает ставку РЕПО, что делает финансирование проектов более дорогостоящим для бизнеса и промышленности. Это, в свою очередь, замедляет инвестиции и снижает предложение денег в экономике. В результате негативное влияние оказывает на рост экономики. Однако это также помогает снизить инфляцию.

 

С другой стороны, когда ЦБ необходимо повысить денежную массу и  разогреть экономику, он снижает уровень РЕПО, что делает кредитование более дешевым для бизнеса и частных лиц и позволяет повысить инвестиционную привлекательность проектов.Такая политика позволяет увеличить общий запас денег в экономике и в конечном счете повысить темпы роста ВВП и нарастить инфляцию.

 

 

4. Что означает обратный РЕПО?

 

Ставка обратного РЕПО – это ставка, которую ЦБ предлагает банкам, когда они вкладывают свои избыточные резервы в ЦБ на короткие периоды. Другими словами, это ставка, по которой ЦБ заимствует средства у коммерческих банков. Когда у банков есть избыточные средства, но не имеются другие идеи кредитования или инвестиций, они предоставляют излишки средств Центральному банку и получают проценты по этим фондам.

 

Ставка обратного РЕПО имеет обратную связь с денежной массой в экономике. Во время высоких уровней инфляции в экономике ЦБ увеличивает ставку обратного РЕПО, которая побуждает банки хранить больше средств на счету у ЦБ, чтобы получать более высокую прибыль на свободные средства. Таким образом, из банковской системы вытекают избыточные деньги. Банки оставляют у себя меньше денежных средств для предоставления займов, что ограничивают покупательную способность физических лиц.

 

Ставка обратного РЕПО всегда должна быть ниже ставки РЕПО.

 

РЕПО

Обратный РЕПО

Ставка, по которой ЦБ кредитует банки

Ставка, по которой ЦБ привлекает средства у банков

Выше ставки обратного РЕПО

Ниже ставки РЕПО

Используется для контроля инфляции

Используется для контроля над денежной массой

Предполагает продажу ценных бумаг коммерческими банками для последующего выкупа в будущем

Предполагает простое перечисление средств с одного счета на другой