Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – коэффициент активности, измеряющий способность фирмы генерировать выручку с помощью текущих активов (денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и т. д.). Показатель можно рассчитать, разделив чистую выручку на среднее значение оборотных активов.
Значения могут различаться между предприятиями и отраслями, при этом не существует какого-то нормативного значения. Однако более высокий коэффициент по сравнению с конкурентами указывает на высокую интенсивность использования текущих активов. Возрастающая тенденция этого показателя является хорошим признаком, поскольку это означает, что компания работает над последовательным улучшением своей политики в области инвентаризации, дебиторской задолженности, денежных средств и управления другими оборотными активами.
Формула
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств измеряет операционную эффективность компании и показывает: сколько выручки генерирует компанию за $ 1 (или рубль) оборотных активов.
Выручка ÷ Оборотные активы
Revenue ÷ Current Assets
При этом, оборотные активы измеряются как среднее значение между размером активов в начале отчетного периода и в конце отчетного периода.
Пример
Nestle – крупнейшая в мире компания-производитель продуктов питания и напитков: растворимый кофе, минеральную воду, шоколад, детское питание, корм для домашних животных, фармацевтическую продукцию и косметику. Основным рынком сбыта продукции являются США, на них приходится около 30% выручки компании. Головной офис компании находится в швейцарском городе Веве.
Аналитик в хедж фонде хочет знать, насколько хорошо Nestle использовала свои оборотные активы для реализации продаж в 2017 году, поэтому он смотрит в годовой финансовый отчет 10K.
- Текущие активы на начало периода: CHF 32.042 млрд.
- Текущие активы на конец периода: CHF 32.190 млрд.
- Выручка: CHF 89.791 млрд.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается следующим образом:
89.791 ÷ (32.042 + 32.190)/2
89.791 ÷ 32.116
2.8х
Коэффициент компании Nestle равен 2.8х. Это означает, что за каждый франк активов Nestle генерирует CHF 2.8 выручки.
Выводы
Увеличение оборота текущих активов приводит к уменьшению объема финансовых ресурсов, необходимых для обслуживания операций компании. Это означает, что большая часть финансовых ресурсов может использоваться для повышения эффективности текущих операций или для инвестиций. Снижение оборота оборотных средств указывает на растущую потребность фирмы в источниках финансирования. Если доступ к источникам финансирования ограничен, это приведет к увеличению финансовых затрат компании.
В случае, если текущее значение оборота актива низкое, существуют следующие способы его увеличения:
- уменьшение товарно-материальных запасов до минимального уровня, что позволит обеспечить непрерывный рабочий процесс
- стимулирование сбыта и сокращение запасов готовой продукции
- активация процесса сбора дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает, сколько выручки сгенерировала компания с помощью $1 текущих активов.