Идиосинкратический риск – несистемный риск, то есть риск специфический для конкретной компании или отрасли. Идиосинкратический риск связан с инвестициями в конкретные редкие активы или небольшую группу активов, но не имеет никакого отношения и корреляции с доходностью фондового рынка в целом.
Примерами рисков, которые могут быть характерны для отдельных компаний или отраслей, являются бизнес-риск, финансовый риск, кредитный риск, риск продукта, юридический риск, риск ликвидности, политический риск, операционный риск и т. д. Несистематические риски управляются руководством отдельных компаний или отраслью.
Надлежащая диверсификация может почти устранить несистемный риск. Если инвестор владеет акциями или облигациями только одной компании, и именно с этой компанией (а не со всем финансовым рынком) происходит какое-то негативное событие, инвестор несет большие убытки. Но если у инвестора есть диверсифицированный портфель из 20-ти или 30-ти индивидуальных инвестиций, ущерб, нанесенный портфелю от убытка по одной позиций, сводится к минимуму.
Важной концепцией идиосинкратического (несистемного) риска является то, что он не коррелирует с рыночным риском и может быть почти устранен путем диверсификации.
Пример несистематического риска
Доход от владения акцией нефтегазового гиганта BP (British Petroleum) исторически равнялся доходу индекса S&P 500, что свидетельствует о высокой степени системного риска. Таким образом, акция BP двигалась в одинаковом направлении со всем рынком. Однако в апреле 2010 года произошло событие, которое существенно повлияло исключительно на цену акций BP, но не на весь рынок. Взорвалась нефтяная скважина в Мексиканском заливе.
20-го апреля 2010 года в Мексиканском заливе произошел трагический взрыв на углеводородном месторождении Macondo Prospect, которым управляла BP. После массового взрыва и затопления буровой платформы Deepwater Horizon, нефть безостановочно вытекала в открытое море в течение трех месяцев (87 дней), до 15 июля 2010 года.
Цена акций BP рухнула за этот период в ожидании огромных штрафов к руководству компании, в то время как общий рынок совсем не пострадал. В течение этого периода идиосинкратический риск BP имел решающее влияние на цену ее акции.