IPO (Initial Public Offering) или первичное публичное размещение предоставляет возможность быстро заработать большие деньги, в случае успешного развития проекта в долгосрочной перспективе или резкого скачка цены в первые дни размещения. ICO (Initial Coin Offering), или первоначальное размещение токенов, предоставляет возможность быстро заработать большую прибыль, купив криптовалюту на первой стадии. Это формула, в результате которой в 2017 году было привлечено более $3,7 миллиардов целым рядом стартапов, выпускающих криптовалюты. Рост ICO побудил Комиссию США по ценным бумагам и биржам предостеречь инвесторов и стартапы. Китай пошел дальше, полностью запретив ICO.
1. В чем заключается цель ICO?
ICO – это способ собрать деньги для реализации новых проектов, пытающихся следовать по стопам основателей криптовалюты биткоина и эфире. Несмотря на споры, возникающие в результате мошенничеств, краж и волатильной цены инструмента, разработчики криптовалют продемонстрировали, что можно создать сообщества пользователей, которые готовы экспериментировать с нетрадиционными формами денег. ICO позволяет начинающим проектам обходить процесс венчурного финансирования, обращаясь к таким платформам как aKickstarter. Инвесторы получают доступ к технологическим компаниям, которые обычно доступны только институциональным или профессиональным инвесторов. Кроме того, инвесторы могут не ждать окончания lock-up периода (как в случае с большинством IPO), если они могут найти покупателя для криптовалют.
2. Сколько ICO проведено в 2017 году?
Согласно CoinSchedule.com, в 2016 году проведено 46 размещений токенов в 2016 году и 235 – 2017 году. Темп привлечение средств замедлился после предупреждения SEC в июле 2017 года. В настоящее время существует много разновидностей криптовалют – CoinMarketCap.com перечисляет свыше 1,500 видов. Однако, всего несколько токенов привлекли внимание инвесторов. Около половины привлеченных через ICO средств пришлись на 10 крупнейших стартапов. Filecoin, база хранения данных, привлекла $257 миллионов, в то время как Tezos, которая разработала собственную безопасную блокчейн инфраструктуру, привлекла $232 миллиона.
ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕННЫХ СРЕДСТВ ЧЕРЕЗ ICO В 2017 ГОДУ, $ МЛН.
Источник: CoinSchedule.com
3. Как работают криптовалюты?
Большинство из них предназначено для использования в качестве средства обмена внутри какой-то платформы. Например, компания Brave Software разрабатывает веб-браузер, который подразумевает оплату читателям, если они согласятся просматривать рекламу. Транзакции будут проводиться через блокчейна, технология цифрового регистра, впервые разработанная для биткоинов и популяризируемая для других применений компанией Ethereum. Поскольку блокчейн не принимает железные монеты, Brave создал единицу обмена Basic Attention Token, или BAT, которая является цифровой валютой.
4. Что получают инвесторы при ICO?
Они получают виртуальную единицу или токен, что может означать разные вещи в разных организациях. Например, покупатели BAT могут использовать их в браузере Brave, когда система начнет работать. Такой вид токена, который обладает конкретным набором функций в приложении, может привлечь пользователей и известен как utility token. Владельцы токенов могут держать их не для использования и оплаты, а в надежде на прирост капитала – то есть рост цены. Последнее время наблюдается увеличение числа ICO, которые не подразумевают конкретного использования. Путаница в отношении конечного назначения и функции токенов побудило SEC (Комиссия по ценным бумагам в США) провести исследования. Только 1 из 10 выпущенных токенов используется совместно с приложением.
САМЫЕ КРУПНЫЕ ICO В 2017 ГОДУ, $ МЛН.
Источник: CoinSchedule.com
5. Как прошло ICO компании Brave Software?
Компании предложила 1 млрд. единиц BAT на продажу в мае 2017 года. Все они были проданы менее чем за минуту, и компания привлекла $35 миллионов.
6. Насколько необычна данная ситуация с Brave?
Силиконовая долина имеет множество примеров компаний, которые привлекают огромные суммы, будучи в стадии формирования и не имея конкретного плана развития. При этом стоит отметить, что инвесторы в высокотехнологичные компании – это опытные венчурные фонды. Рынок ICO намного шире чем IPO, и успех таких компаний, как Brave, привлекает все инвесторов. Gnosis, прогнозирующее приложение на основе Ethereum блокчейна, собрала $24,5 млн. за 12 минут 24 апреля 2017 года. Это означает, что рыночная стоимость всей компании равна $300 млн., несмотря на отсутствие дохода. Все активы Gnosis заключались в плане, описанном на белой бумаге. Токены Gnosis, которые позволяют пользователям делать ставки, например, на результаты выборов, выросли на 200% процентов в течение лета 2017 года.
7. Что об этом думает SEC?
Бюллетень для инвестора предупреждал о возможности мошенничества или взлома (на одном сайте было похищено $7 миллионов ICO), и сообщал, что восстановление любых украденных средств может быть затруднено.
Комиссия по ценным бумагам США будет рассматривать некоторые ICO как IPO (то есть как размещение ценных бумаг) со всеми требованиями регистрации, если исключения неприменимы. SEC точно не обозначила, что подразумевается под исключениями. Проблема, по словам Комиссия, заключается в том, что некоторые промоутеры ICO обещают инвесторам доход от вложений и долю от прибыли проекта, а подобные условия характерны для IPO. Действуя в соответствии с законом, эмитенты ICO могут попытаться установить четкую связь между правами, прилагаемыми к токену, и их использованием на платформе блокчейна. Стартапы также могут объявлять период блокировки, в течение которого токены не могут быть обменены, или совсем запретить конвертацию своих криптовалют.
10. Почему Китай запретил ICO?
ICO были признаны угрозой стабильности финансового рынка Китая, поэтому власти государства изо всех сил пытаются блокировать каналы финансирования, которые выходят за рамки традиционной банковской системы. ICO рассматривается правительством Китая как способ обойти венчурные фонды, инвестиционные банки и избежать государственного контроля. ICO также все больше привлекают внимание центральных банков, которые оценивают цифровую валюту как угроза регулированию. Следуя примеру Китая, Южная Корея также запретила ICO.
Источник: Bloomberg