1. Что такое фьючерс?
Фьючерс – это соглашение о покупке или продаже актива в определенную будущую дату по заранее согласованной цене. После заключения фьючерсного контракта обе стороны должны совершить сделку по согласованной цене, независимо от фактической рыночной цены на дату исполнения контракта.
Целью торговли фьючерсами не обязательно является максимизация прибыли. Это инструмент управления рисками, который часто используется на финансовых рынках для хеджирования риска изменения цен на активы, которые покупаются и продаются на регулярной основе.
Фьючерсы также используются при управлении портфеля ценных бумаг для хеджирования рисков, когда базовый актив является особенно неустойчивым. Контракты торгуются на фьючерсной бирже, которая выступает в качестве посредника.
2. Как работает фьючерсный контракт?
Инвестор может выбрать одну из двух позиций по фьючерсному контракту: длинную или короткую.
Если вы занимаете длинную позицию, вы соглашаетесь купить актив в будущем по определенной цене, когда истекает срок действия договора. Когда вы занимаете короткую позицию, вы соглашаетесь продать актив по установленной цене, когда истекает срок действия договора. Отметим, что фьючерсная цена может отличаться от спотовой цена активы. Она может быть как выше, так и ниже текущего значения. Фьючерсная цена зависит от уровня процентных ставок, стоимость хранение актива и спроса/предложения актива в будущем.
Например, авиакомпании хочет хеджировать рост цен на топливо и заключает фьючерсный контракт. Реактивное топливо торгуется по спотовой цене $2 за литр. Авиакомпания, ожидающая роста цен на нефть, покупает 3-х месячный фьючерсный контракт на 4,000 литров по цене $2,5 за 1 литр, то есть 3-х месячная фьючерсная цена равна $2,5. Таким образом, контракт стоит $10,000.
Если через 3 месяца, когда контракт истечет, цена одного литра реактивного топлива составляет $3, авиакомпания сэкономит $2,000 (4,000 x $3 = $12,000).
Поставщик, в свою очередь, с радостью изначально готов заключить фьючерсный контракт, чтобы обеспечить устойчивый денежный поток. И тот же контракт также защитит поставщика, если цена на топливо неожиданно упадет.
В этом случае обе стороны защищают себя от волатильности цен на топливо. Есть также инвесторы, которые спекулируют фьючерсами, а не используют его в качестве механизма защиты.
3. Что такое биткоин фьючерсы?
Фьючерсы не только применяются для физических активов, они также могут торговаться и для финансовых активов.
С фьючерсами биткоин контракт будет основываться на спотовой цене биткоина, и спекулянты могут сделать ставку на динамику цены биткоина в будущем.
Кроме того, это позволяет инвесторам спекулировать на цене биткоина, фактически не владея биткоином. Это имеет два основных последствия.
1) хотя сам биткоин остается нерегулируемым, фьючерсы на биткоин можно торговать на регулируемых биржах. Это хорошая новость для тех, кто обеспокоен рисками, связанными с отсутствием регулирования в отрасли.
2) в тех регионах, где торговля биткоинов запрещена, фьючерсы на биткоин позволяют инвесторам по-прежнему спекулировать на цене криптовалюты.
4. Как работают биткоин фьючерсы?
Биткоин фьючерс работает на тех же принципах, что и фьючерсы на традиционные финансовые активы. Прогнозируя рост или падение цены биткоина, спекулянты могут принимать короткую или длинную позицию на рынке фьючерсов.
Например, инвестор владеет 1-ой единицей биткоина по цене $18,000 (гипотетически) и предвидит, что в будущем цена упадет. Для того чтобы защитить себя от потери, он может продать фьючерсный контракт на биткоин по текущей цене, которая составляет $18,000. Ближе к дате расчета цена биткоина, а также цена фьючерсного контракта биткоина падает. Теперь инвестор решает выкупить биткоин фьючерсы.
Если контракт торгуется по цене $16,000, близко к расчетной дате, инвестор заработал $2,000 на фьючерсе и потерял $2,000 на владении самого биткоина. Следовательно, инвестору удалось защитить свои инвестиции и не потерять $2,000 от падения цены биткоина.
Это базовый пример того, как работают фьючерсы на биткоин, и точные спецификации каждого фьючерсного контракта могут быть более сложными в зависимости от биржи.
5. Какое значение имеет биткоин фьючерс на цену самого биткоина?
В краткосрочной перспективе фьючерс подталкивает цену вверх из-за общего интереса к криптовалютному рынку. На следующий день после того, как биткоин фьючерс был запущен на Чикагской бирже опционов (CBOE), цена подскочила почти на 10% до $16,936.
Аналогичным образом, в преддверии запуска фьючерсов на биткоин на одной из крупнейших в мире бирж CME цена биткоина пробила отметку $20,000.
Долгосрочное ценовое воздействие сложнее прогнозировать.
6. Означает ли это, что цена, скорее всего, повысится?
Такое мнение объясняется несколькими причинами.
- Поскольку фьючерсы на биткоине могут регулироваться на публичных биржах, это дает участникам крипто рынка больше уверенности в сохранности своих средств.
- Институциональные инвесторы с большей вероятностью могут предложить биткоин фьючерсы своим клиентам в качестве разумной инвестиционной стратегии.
- Это приносит большую ликвидность на рынок, упрощая покупку, продажу и торговлю криптовалютами.
- Он открывает рынок биткоинов для более широкой базы инвесторов, включая страны, в которых торговля биткоином совсем запрещена.
Поскольку фьючерсы предназначены для уравновешивания колебаний цен на базовые активы, это также может снизить волатильность цены биткоина.
7.Что фьючерсы означают для всей отрасли блокчейн?
Существуют различные мнения.
Во-первых, биткоин рассматривается как своего пример для всего рынка криптовалют. Поэтому, если цена биткоина значительно увеличится за короткий промежуток времени, независимо от того, связано ли это с фьючерсами на биткоина или нет, большее количество людей задумаются о покупке криптовалюты.
По мере того как все больше людей узнают о криптовалютной индустрии, понимание принципов работы альткоинов будет распространяться и подталкивать цены вверх. Также возможно другая сторона медали. Инвесторы могут продать свои альткоины взамен на биткоины, чтобы принять участие в популяризации этой криптовалюты. Крупномасштабные распродажи альткоинов могут привести к резкому падению цен.
Более вероятный сценарий состоит в том, что некоторые из более развитых альтконов, таких как Ethereum, Litecoin, Ripple, последуют по стопам биткоинов и запустят торговлю фьючерсами, как только интерес со стороны инвесторов станет достаточно сильным.
8. Где вы можете торговать фьючерсами на биткоин?
Есть два отдельных рынка, на которых можно торговать фьючерсами на биткоин.
Первый вариант – отдельные криптовалютные биржи, включая BitMEX и OKCoin. Криптовалютные биржы предлагают этот вариант уже довольно давно, торговля фьючерсами на биткоин на указанных ресурсах остается в значительной степени нерегулируемой.
Второй вариант – на публично регулируемых биржах. Это недавнее явление объясняет причины, по которой мы наблюдали рост цен на биткоин в течение декабря 2017 года.
Запуск фьючерсов на биткоин на бирже CBOE состоялся 10 декабря. Чикагская товарная биржа (CME) последовала примеру CBOE 17 декабря. Брокерские подразделения таких компаний, как TD Ameritrade и JP Morgan, также выразили свою заинтересованность в предоставлении доступа к этим рынкам.