Центральный банк является независимым учреждением, которое проводит денежно-кредитную политику, регулирует банковскую деятельность, предоставляет финансирование и публикует экономические исследования. Его целью является стабилизация цен, снижение уровня безработицы и управление инфляцией.
Монетарная политика
Центральный банк может повлиять на экономический рост и стабильность цен в экономике, контролируя ликвидность в финансовой системе. У регулятора имеется в распоряжении три инструмента денежно-кредитной политики для достижения этой цели.
Во-первых, они устанавливают резервные требования для банков. Эти требования указывают на объем денежных средств, которыми должен обладать коммерческий банк, по отношению к своим депозитным обязательствам перед вкладчиками. Резервный коэффициент позволяет ЦБ контролировать темпы кредитования в стране.
Во-вторых, регулятор может проводить операции на открытом рынке для покупки и продажи ценных бумаг. Таким образом изменяется сумму денежных средств без изменения требований к резервам. Многие ЦБ использовали этот инструмент во время финансового кризиса 2008 года: центральные банки покупали государственные облигации и ипотечные ценные бумаги для стабилизации банковской системы. Например, Федеральная резервная система пополнила свой баланс почти на $4 трлн., проводя политику количественного смягчения.
В-третьих, ЦБ устанавливает уровень ставки рефинансирования – стоимость кредита, который ЦБ может предоставить коммерческим банкам преимущественно на краткосрочный период. Уровень ключевой ставки влияет на проценты по кредитам, ипотеке, депозитам, а также на доходности облигаций. Повышение процентных ставок может замедлить темпы роста экономики и предотвратить ускорение инфляции. С другой стороны, снижение ставок стимулирует рост и ускоряет рост цен. Например, Европейский центральный банк сокращал ставки до тех пор, пока они не стали отрицательными.