Риск ликвидности (фондирования) обычно определяется как способность инвестиционной фирмы, хедж-фонда или банка выполнить свои долговые обязательства (для финансирования торговой активности, предоставления кредитов), не допуская неприемлемо больших потерь за счет 1) продажи активов по низким ценам, 2) роста стоимости фондирования 3) вынужденного закрытия торговой позиции.
Объяснение
Например, компания предпочитает погасить свои одномесячные коммерческие обязательства путем выпуска новых краткосрочных долгов вместо продажи активов. В данном случае, риск фондирования – это риск того, что фирма не сможет исполнить свои текущие и будущие краткосрочные обязательства без существенного негативного влияния на ее повседневную операционную деятельность или общее финансовое состояние. Финансовые компании, такие как банки и хедж фонды, особенно чувствительны к подобному риску ликвидности. Их деятельность подразумевает финансирование долгосрочных торговых сделок (фонды) или проектов (банки) за счет привлечения краткосрочных депозитов (для банков) и/или прочих краткосрочных обязательств.
Риск ликвидности одного банка (то есть индивидуальный риск ликвидности) сам по себе не является поводом для беспокойства для регулятора, определяющего монетарную политику. Проблема возникает, когда риск ликвидности распространяется на весь банковский сектор и носит системный характер, что произошло в России в 2014 году на фоне введения санкций и резкого ослабления курса рубля. Кривые ставок RUONIA и кросс-валютных ставок в декабре 2014 года инвертировались, что свидетельствовало о нехватке средств на межбанковском рынке как в рублях, так и в долларах США.