Бессрочная облигация (perpetual bond), – это облигация, у которой нет даты погашения. Проценты будут выплачиваться всегда. Бессрочные облигации соответствуют их имени, уплачивая проценты на протяжении неограниченного срока (без указанной даты окончания).
Объяснение
В отличие от стандартных долговых инструментов, срок действия которых истекает в момент погашения, эмитенты бессрочных облигаций выплачивают купоны всегда – им совсем не нужно исполнять обязательства перед инвесторами, а купонные платежи происходят всегда.
Из-за этой уникальной характеристики, бессрочные облигации обычно рассматриваются как акции, а не как долговая ценная бумага, хотя они в действительности являются долговым инструментом. Почему? Потому что бессрочные облигации функционируют так же, как и акции, выплачивающие дивиденды, – выплачивая фиксированный доход в течение неопределенного периода времени или, например, до тех пор, пока акции удерживаются в руках внешних инвесторов. Бессрочные облигации следует оценивать как актив, который 1) платит фиксированный доход (купон) и 2) со временем амортизируется, поскольку с каждым годом инфляция будет сокращать реальную стоимость номинала.