Finopedia

Wrong way risk >

При расчете корректировки стоимости кредитов (CVA), предполагается, что вероятность банкротства контрагента не зависит от размера позиции (или риска) против этого контрагента. Ситуация, при которой вероятность дефолта контрагента увеличивается по мере увеличения размера позиции против контрагента называется риском потери направления (wrong way risk).

 

Объяснение

 

В качестве примера рассмотрим случай, когда банк и производитель золота заключают форвардный контракт. Банк выступает в качестве продавца контракта, т.е. банк обязуется продать золото производителю золота в определенное время в будущем за заранее согласованную цену. Допустим, что спотовая цена на золото упала. Такой сценарий ухудшит кредитоспособность производителя золота, так как выручка и прибыль компании сократятся. Также стоимость форвардного контракта для банка увеличится, а производитель золота окажется в убытке по форвардному соглашению. Ухудшение кредитного качества контрагента в следствие убытков по форвардному контракту и является примером риска потери направления.

 

Риск потери направления возникает, когда риск (exposure) на контрагента увеличивается вместе с ухудшением кредитного качества контрагента.

 

Подписаться на Wrong way risk