Finopedia

Weezu >

Weezu, ее также называют Volga (волга), – производная 2-го порядка от цены опциона по волатильности и первая производная от веги относительно волатильности. Волга или визу, как ее называют трейдеры опционов в алгоритмических хедж фондах США, измеряет скорость изменения веги относительно изменений волатильности.

 

Объяснение

 

Волга может быть сравнима с гаммой. Положительная гамма опциона или портфеля опционов увеличивает потенциальную прибыль или/и сокращает убытки трейдера при высоких колебаниях базового актива. Также и волга увеличивает доходы и снижает убытки от веги при изменении вмененной волатильности.

 

Например, рассмотрим вега хеджированную позицию длинная бабочка – 1) покупаем внешние опционы (длинный стрэнгл) и 2) продаем внутренние опционы (короткий стрэддл) такими пропорциями, чтобы вега всей опционной позиции была равна нулю. Длинная позиция по внешним опционам создает положительную волгу (например, равную 0.17). Таким образом, при росте вмененной волатильности на 1% вега бабочки вырастет с нуля до 0.17 и мы заработаем примерно $0.10. Если же волатильность снизится, то вега длинной бабочки упадет на $0.17 и трейдер также заработает $0.10.

Подписаться на Weezu