Непокрытый опцион – короткая опционная позиция, которая не захеджирована противоположной позицией в базовом активе. Например, если продавец колл опциона не владеет базовым активом и цена актива растет, то трейдер может понести существенные убытки. Потенциал для убытков от непокрытого короткого колл опциона безграничен.
Объяснение
Непокрытые позиции считаются очень рискованными, так как потери могут быть значительными. Если трейдер продал колл опцион со страйком $40 и цена базового актива резко поднялась с $30 до $70, то трейдер обязан купить актив за $70 и поставить его покупателю опциона за $40. При этом потери трейдера с короткой опционной позицией составят $70 – $40 = $30, что может превышать стоимость проданного колл опциона в 5-10 раз.