Операционный денежный поток (по англ. Operating Cash Flow) – это чистая сумма денежных средств, которые организация генерирует из своей операционной деятельности. Значение операционного потока можно найти в отчете о движении денежных средств. Эта информация используется для определения жизнеспособности основных операций бизнеса. Операционный денежный поток может быть более надежным показателем финансового здоровья, чем чистая прибыль бизнеса, поскольку чистой прибылью можно манипулировать за счет операций с неденежными доходами и расходами.
CFO = Операционная прибыль + Амортизация – Налоги +/- Изменение Оборотного капитала
CFO = EBIT + D&A – Taxes +/- Changes in NWC
Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Текущие обязательства
Чтобы рассчитать операционный денежный поток, необходимо добавить амортизацию, подоходный налог и прочие неоперационные доходы/расходы к чистой прибыли. И наоборот, его можно также рассчитать путем вычитания всех операционных расходов (за исключением амортизации) из выручки. Например, в годовом отчете корпорации 10K чистый доход составляет $136 млн., амортизация – $10 млн. и подоходный налог – $25 млн. Операционный денежный поток:
$136 млн. + $10 млн. + $25 млн. = $161 млн.
Более точный расчет операционного денежного потока предполагает прибавление/вычитание любых изменений оборотного капитала в течение периода.
Аналитики анализируют операционный денежный поток, так как он может дать представление о финансовом состоянии бизнеса. В частности, аналитики сопоставляют сумму OpCF с требуемыми затратами на приобретение основных средств компании, чтобы определить, генерирует ли бизнес достаточный денежный поток для финансирования своей капитальной базы. В противном случае потребуется либо дополнительное финансирование (в виде кредита или акционерного капитала) для поддержания достаточно объема основных средств, либо руководство может решить эксплуатировать оборудование на более длительные промежутки времени, что может привести к более высоким затратам на ремонт.