Дивидендная доходность (англ. Dividend Yield) является отношением дивидендов акции к цене акции, измеряется в процентах.
Формула
Дивидендная доходность = Годовой дивиденд / Спотовая цена акции
Например, предположим, что у инвестора есть 800 акций компании XYZ, которая выплачивает $2.3 дивидендов за акцию в год. Если текущая цена акций составляет $18, то, используя приведенную выше формулу, дивидендная доходность по акциям XYZ компании:
$2.3 / $18.0 = .128 = 12.8%
Существует обратная зависимость между доходностью и ценой акции. Например, если цена акции выросла до $25, дивидендная доходность составит $2.3/$25 или 9.2%. Покупка 800 акций будет стоить $20,000 (по сравнению с первоначальной стоимостью $14,400), но доходность инвестиций упадет с 12.8% до 9.2%.
Анализ
Некоторые инвесторы рассматривают дивидендную доходность как “процентную ставку” по инвестициям в акции.
Дивидендная доходность также может быть признаком стабильности компании и часто поддерживает цену акций фирмы на определенном уровне. Как правило, только прибыльные компании выплачивают дивиденды. Поэтому компании, которые выплачивали значительные дивиденды в течение длительного периода времени, являются как более устойчивыми инвестициями. Таким образом, если происходят события, которые наносят кратковременный ущерб цене акций, привлекательность дивиденда в сочетании со стабильностью компании может несколько поддержать цену.
Коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов (англ. Dividend Payout Ratio) – это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам в отношении общей суммы чистой прибыли, которую генерирует компания. Другими словами, коэффициент выплаты дивидендов измеряет процент чистой прибыли, которая распределяется среди акционеров в форме дивидендов.
Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденды / Чистая прибыль
Компания A заработала чистую прибыль в размере $70,000 за год. На дивиденды было направлено $20,000. Расчет DPR выглядит следующим образом:
DPR = $20,000 / $70,000 = 28,6%
Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов 28,6% показывает, что компания А выплачивает акционерам 28,6% чистой прибыли в форме дивидендов. Оставшиеся 71,4% чистой прибыли удерживаются для финансирования роста и называются нераспределенной прибылью.
Коэффициент выплаты дивидендов помогает инвесторам определить, какие компании лучше всего соответствуют их инвестиционным целям. Когда акционеры инвестируют в компанию, доходность от их инвестиций исходит из 2-х источников: 1) дивидендов и 2) прироста капитала.
Высокий DPR означает, что компания реинвестирует меньше прибыли обратно в компанию, выплачивая относительно большую часть своих доходов в виде дивидендов. Такие компании, как правило, привлекают инвесторов, которые предпочитают постоянный стабильный поток доходов, а не высокий потенциал роста цены акций.
Низкий DPR означает, что компания реинвестирует больше средств обратно в расширение своего бизнеса. Благодаря инвестированию в рост бизнеса, эмитент сможет генерировать более высокий прирост капитала для инвесторов в будущем. Поэтому эти типы компаний склонны привлекать инвесторов, которые заинтересованы в значительном росте цены акций и меньше – в дивидендных доходах.
Ключевые дивидендные даты
- Дата объявления дивидендов (Declaration date) – день, когда совет директоров компании объявляет о выплате следующего дивиденда. Это наименее важная дата для инвесторов.
- Дата закрытия реестра (Record date) – акционеры, которые надлежащим образом зарегистрировали свое право собственности на акцию перед датой закрытия реестра, получат дивиденды. Акционеры, которые не зарегистрированы на эту дату, не получат дивиденды. Регистрация в большинстве стран автоматизирована.
- Экс-дивидендная дата (ex-dividend date) – инвестор должен владеть акцией до экс-дивидендной даты, чтобы получить следующий запланированный дивиденд.
- Дата выплаты (Payment date) – день, когда дивиденды направляются акционерам компании или зачисляются на брокерские счета.