Происходит от французского слова "кусок". В процессе секьюритизации разные виды траншей облигаций имеют различные характеристики риска/доходности. Например, самый низкий транш несет большие потери в случае невыплаты базовых активов обеспеченного обязательства. Но в то же время, предлагает инвестору более высокую доходность.
Объяснение
Правила распределения номинала базовых активов и купонов по траншам указаны в проспекте эмиссии. Транши созданы путем перераспределения денежных потоков от базовых активов и различаются по скорости погашения номинала по траншу и процентному риску. В следствие этого, различные виды траншей могут быть привлекательны для инвесторов со своими специфическими целями, направленными либо на погашение пассивов либо увеличение активов.
Корреляция дефолта в значительной степени влияет на цену транша CDO (collaterized debt obligation, обеспеченная долговая бумага). Стоимость акционерного транша падает по мере увеличения корреляции дефолтов. И наоборот, стоимость транша самого высокого ранга растет с корреляцией.