Обеспеченное долговое обязательство (collaterized debt obligation) – секьюритизированный продукт, который состоит из облигаций, кредитов и прочих активов. CDO, которое создано и продано инвесторам через компанию специального назначения (SPV), подкреплено активами, купленными компанией специального назначения.
Объяснение
CDO является одним из видов долговых ценных бумаг, подвергающих инвесторов кредитному риску и предоставляющих периодические купонные выплаты. Отличие от обыкновенной облигации заключается в том, что облигация выпущена одним эмитентом и имеет более прозрачную структуру выплат. В то время как выплаты по обеспеченному долговому обязательству зависят от выплат активов, купленных компанией специального назначения. SPV используется для 1) покупки набора займов и облигаций и 2) продажи ценных бумаг, подкрепленных денежными потоками от набора активов, инвесторам. Как правило, CDO имеет несколько траншей, и каждый транш имеет свою доходность и соответствующий риск.