Кривая процентных свопов (swap curve) – кривая доходностей, основанная на фиксированных ставках по процентным свопам. Кривая свопов может использоваться для нахождения спотовых ставок путем процедуры bootstrapping.
Объяснение
Кривая процентных свопов заслужила свою популярность среди трейдеров, специализирующихся на государственных облигаций и свопах, что объясняется двойственностью риска.
Ставка по процентным свопам считается безрисковой, так как она применима преимущественно к контрагентам с высоким кредитным рейтингом. Существенные убытки возможны лишь в том случае, если сторона является получателем и контрагент объявляет дефолт (Lehman Brothers). Также, большинство своп контрактов требуют предоставление обеспечения – залог облигаций в случае банкротства, что укрепляет статус "безрисокой ставки."
Ставка по свопам зависит от LIBOR, которая несет в себе кредитных риск. Такая комбинация риска указывает на то, что свопы не являются рисковым вложением, но напрямую привязаны к рисковой процентной ставке межбанковского рынка LIBOR.