Корзинный кредитный дефолтный своп (basket CDS) – один из видов кредитного дефолтного свопа, где базовым активом являются несколько долговых ценных бумаг. Самым популярным видом корзинного свопа является first-to-default CDS. Для кредитного дефолтного свопа с одним базовым заемщиком кредитное событие наступает при банкротстве заемщика. В то время как для first-to-default свопа кредитное событие наступает, когда один из заемщиков из корзины дефолтится.
Объяснение
В случае с first-to-default свопом, продавец кредитного свопа должен выполнить свои обязательства перед покупателем уже после дефолта одного из базовых заемщиков. После этого контракт перестает существовать, и контрагенты не производят никакие выплаты друг другу. До финансового кризиса 2008-2009 годов, среди хедж фондов в США были очень популярны second-to-default свопы, которые обеспечивали прибыль только после двух дефолтов из корзины долговых ценных бумаг. Однако, после кризиса, рынок экзотических кредитных производных снизил обороты.